星空入口:存储赛道占有A股C位不放松 AI驱动工业进入高景气周期

  眼下的长时间资金商场，存储芯片正是最硬核的“芯”主线之一！提价潮席卷全链、供需缺口继续拉大，从海外的SK海力士、美光科技、闪迪，再到国内的江波龙、香农芯创、德明利等，全球存储芯片行情完全点着了商场热心。

  5月11日，A股存储芯片板块继续大面积上涨，到收盘，普冉股份、长川科技、深科达、同有科技等20%涨停。Wind存储芯片指数收盘大涨8.73%，该指数年内累计涨超64%，成为本年A股最牛指数之一。

  从个股来看，到5月11日，包含41家A股存储芯片公司，以及闪迪、美光科技、SK海力士、三星电子等4家海外公司，这45家公司2025年以来均匀涨幅超越320%，板块挣钱效应爆棚。

  个股体现极为冷艳，闪迪2025年以来累计涨幅居前，超越40倍，SK海力士、德明利、美光科技、香农芯创等2025年以来累计涨幅均超越500%。

  若以2025年以来的最大涨幅来看（自区间最低价的最大涨幅），闪迪、美光科技、SK海力士区间最大涨幅均超越10倍；A股公司德明利最大涨幅也超越10倍，公司5月11日股价再度创出新高，收盘涨幅近7%。

  在数字经济时代，若说数据是“石油”，那么存储器就是“油库”。AI大模型迭代加快、算力需求激增，存储不再仅“存数据”，更直接决议算力上限，成为AI工业高质量开展的中心支撑。

  在阅历接连3年的回调后，存储芯片工业景气量迎来强势回转。2025年以来，存储芯片价格迎来了强势反弹。依据DRAMexchange数据，DRAM（DDR3 4GB 512Mx8，1600MHz）现货2025年大涨超410%，2026年以来继续大涨近120%。

  中信证券研报指出，3月以来存储芯片价格再度上调，证明存储职业景气量坚持高位。该组织判别求过于供将继续至2027年，提价贯穿2026年全年，坚决看好存储工业趋势。

  从需求看，AI对存储器的需求已达职业产能2倍至3倍，而全球产能年添加率仅20%~30%，原厂优先保证AI相关高赢利订单，揉捏老练制程产能。权威组织Gartner测算，单台AI服务器DRAM内存装备约为传统服务器的8倍至10倍，配套的NAND闪存用量约为一般服务器的3倍以上。

  从供给看，产能开释严峻滞后，存储芯片扩产周期长达18个至24个月，叠加前几年职业亏本导致的扩产缩短，即使景气量上升，产能也无法快速匹配需求。

  高盛本年2月研报显现，商场正处于曩昔15年来最严峻的存储芯片供给缺少前夜。2026年全球DRAM商场供需缺口达4.9%，NAND Flash缺口达4.2%，AI中心配件HBM（高带宽内存）缺口更是高达5.1%，均为2011年以来最高水平。

  在职业景气量继续向上以及需求大幅度的进步的布景下，全球存储芯片厂商纷繁加大本钱开支。据集邦咨询等商场组织陈述，韩国、日本、中国大陆等头部厂商纷繁在2026年加码本钱布局，全年方案投资总额打破1360亿美元，同比大幅度添加25%。

  从A股公司历史数据来看，存储芯片41家公司本钱开支自2022年以来继续添加，2024年初次打破1000亿元，2025年打破1200亿元，同比添加17.12%。

  从单家公司来看，存储芯片公司中，2025年本钱开支创近5年新高的公司有13家，包含德明利、华天科技、北方华创、兆易立异、中芯世界等。其间，中芯世界2025年本钱开支挨近600亿元，位居41家公司首位。

  从成绩看，存储芯片公司有望继续获益于工业高景气量。组织重视的36家存储芯片公司中，有35家公司获组织共同猜测本年净赢利增速超20%，30家公司猜测下一年增速超20%，今明两年净赢利增速均超越50%的公司有7家，包含中科飞测、利扬芯片、精测电子等。

  中科飞测2025年净赢利同比添加超600%，组织共同猜测公司2026年净赢利增幅有望超越500%，2027年有望超越75%。公司图形缺点查验测验设备大范围的应用于逻辑、存储、先进封装等范畴。

  精测电子2025年净赢利同比添加超180%，组织共同猜测公司2026年净赢利增幅有望挨近330%，公司构建起先进存储、SOC、第三代功率半导体全景测验系统。

  德龙激光表明，公司针对存储芯片方向开发了晶圆激光隐切设备、晶圆激光开槽设备、激光打标设备等产品，存储芯片的扩产将带动相关设备的需求添加。

  通富微电表明，跟着国产存储芯片技能的日趋老练，公司布局多年的存储器产线已稳步进入量产阶段。

  广钢气体表明，跟着存储芯片制程演进和产能扩张，对高纯氮气等电子大宗气体的需求有望提高，公司具有相应的气体纯化技能和供给才能。

  从融资资金来看，德龙激光、广钢气体、中船特气5月8日融资余额较去年末增幅均超越100%。